实测教程”赣牌圈有没有挂天天输”(原来确实是有挂)
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专题:巴菲特2025年股东大会重磅来袭
来源:华尔街见闻
伯克希尔在今年第一季度的现金储备达到创纪录的3477亿美元。巴菲特表示,这一规模远超他理想中的水平,但公司必须等待合适的时机才能投入这些资本。他还透露,伯克希尔上季度曾一度非常接近将公司创纪录的现金储备中的100亿美元投入使用,但最终还是没有出手。将于年底接班CEO的阿贝尔则表示,伯克希尔将坚持既有价值观,来指导未来的投资行为。
伯克希尔在今年第一季度的现金储备达到创纪录的3477亿美元。巴菲特表示,这一规模远超他理想中的水平,但公司必须等待合适的时机才能投入这些资本。他还透露,伯克希尔上季度曾一度非常接近将公司创纪录的现金储备中的100亿美元投入使用,但最终还是没有出手。将于年底接班CEO的阿贝尔则表示,伯克希尔将坚持既有价值观,来指导未来的投资行为。
接班人:将维持现有投资价值观
当被问及他对资本配置、特别是对新业务投资的看法时,阿贝尔表示,伯克希尔拥有一套明确的价值观,这些价值观为公司的未来发展奠定了坚实基础,其中包括维护现有的声誉。
他回应说:
“我们作为管理团队拥有一套价值观——这些价值观是由沃伦(巴菲特)、查理(芒格)以及所有与伯克希尔相关的人确立的——他们的价值观非常出色,为伯克希尔的未来奠定了良好的基础。有几项价值观是绝对关键的。”
阿贝尔指出,首要的一点是要延续伯克希尔已经建立的遗产。
“首先,我们会维护伯克希尔及其旗下公司的声誉。我认为这不仅体现在投资决策上,也体现在我们如何运营各项业务上。这将永远是优先事项,我们也会确保它始终被放在我们思考的最前列。”
他表示,自己将坚持的其他重要价值观还包括保持伯克希尔财务报表的稳健。阿贝尔说,公司目前“庞大”的现金储备是一项“巨大的”也是“战略性的资产”,未来他可以灵活调配这笔资金,这使伯克希尔无需依赖银行或其他外部机构来取得成功。
他还强调,正确理解并管理风险同样重要,同时应当拥有“一组优秀的运营公司,它们能够带来可观的现金流”。
“这其实就是伯克希尔的投资哲学,也是沃伦和他的团队在过去60年中一直遵循的资本配置方式,而这套方法在未来也不会改变。我们也将继续采用这种方式。”
巴菲特:最终将找到合适出手机会,可能在五年内
在谈到伯克希尔庞大的现金储备时,巴菲特开玩笑回应外界的一个说法:有人认为他是故意等到领导层交接之后,再让继任者格雷格·阿贝尔出手进行大规模投资。
巴菲特打趣说:
“我可没有那么高尚,不会为了让格雷格日后看起来更有成就,就刻意现在按兵不动。”
巴菲特表示,伯克希尔终将会找到合适的机会,将创纪录的现金储备投入使用,可能会在未来五年内实现。
“这事儿明天就发生的可能性不大,但在五年内发生的可能性就不小了。”
“投资业务的一个问题是,机会从来不会有序地到来。”
巴菲特继续表示,找到一个好投资标的的“概率会随着时间推移而上升”,“有点像死亡”。接着他轻松地开了个玩笑,提到了他长期的商业伙伴、已于2023年逝世、享年99岁的查理·芒格,引发现场一片笑声。
一度准备动用100亿美元投资,但没出手
巴菲特透露,伯克希尔曾一度非常接近将公司创纪录的现金储备中的100亿美元投入使用,但最终还是没有出手。
“我们其实不久前差点就花了100亿美元,”他说道,“但如果遇到合适的机会,我们也可以花掉1000亿美元。我的意思是,只要有我们能理解、觉得合理、有价值的投资标的,这种决策其实并不难做。”
在投资者纷纷猜测伯克希尔下一步会如何布局之际,巴菲特发表了上述评论。截至今年第一季度末,伯克希尔的现金储备已超过3300亿美元。
美国需要“集中力量办大事”,企业要将自身利益同国家、民众利益统一
巴菲特则表示,现在美国确实面临一些重大的转型需求。美国的电网、高速公路系统都已经落后于当前人口和经济的增长速度。
要推动这些改变,政府必须采取更强有力的措施。我们国家有50个州,每个州都有不同的思考方式。就像二战后,我们在很短时间内动员了整个制造业支援战争,当时效率惊人。但和平时期,要实现同样的效率,并不容易。
投资要看情境而定,我们有知识、有资本,但也要进行策略上的转变。如何发挥伯克希尔的作用,这需要既对国家有意义、也对人民和公司有意义的方案。
我们确实拥有资本,也拥有足够的知识,这使我们能够参与其中。但光有合作愿望是不够的,还需要有“集中力量办大事”的能力。
有一点是明确的:我们需要准备好充足的现金储备,以便在关键时刻介入。
巴菲特指出,比如美国的高速公路系统,是在联邦政府推动下完成的。如果只是靠一家企业,是办不到的。未来类似的大项目,也需要政府与私营部门的密切合作。
阿贝尔则表示,从能源行业的角度来看,伯克希尔的确还有很多可以推进的领域。目前电力需求增长迅速,要满足长期的能源需求,就必须做出必要的资本投资。
我们在这个领域有着很强的能力,也正在积极应对相关风险。
只有解决了这些风险,我们才能部署应对未来需求的能力。而且我们现在就必须开始准备。
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